和讯网 和讯理财客

　　短期若海外市场不出现较为明显的波动，预计A股市场反弹趋势将在波动中延续。当前正是上半年的反弹最好窗口期，两会行情仍将延续“两会前涨、会议期间修整、会后续涨”的模式，即两会行情一波三折。。

　　策略上，基于我们认为短期市场可能会出现一定幅度反弹的判断，且风格上看，反弹力度最大的当属成长。因此对于激进投资者来说，短期可以适度侧重成长风格类的基金。同时，关注基金经理的选股能力以及风险控制能力。 主题方面：布局两会主题基金时机已到，可积极关注供给侧改革、健康中国、智能制造、新能源汽车、文化传媒、军工等。债券基金： 整体上，建议投资者关注短久期，配置偏向利率债或高评级信用债的基金。 货币基金： 在长期资金利率维持较低水平的情况下没有趋势性投资机会，可以作为现金管理工具。另外，当下认购新基金优势多多，可积极关注。

　　新发基金

　　市场概述

　　A股市场：

　　沪深两市股指今日展开调整，双双震荡下行，沪指收盘跌0.79%，报2903.95点，险守2900点整数关口。两市成交量略有萎缩，合计成交5728亿元。行业板块涨跌互现，煤炭、黄金板块领涨。

　　海外市场：

　　美股：道琼斯工业平均指数上涨228.67点，报16,620.66点，涨幅为1.40%；标准普尔500指数上涨27.72点，报1,945.50点，涨幅为1.45%；纳斯达克综合指数上涨66.18点，报4,570.61点，涨幅为1.47%。

　　欧股：周一泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收高1.65%，收报1,306.30点。英股富时100指数大涨1.47%至6,037.73点，法股CAC指数升1.79%至4,298.70点，德国DAX指数劲升1.98%至9,573.59点。

　　黄金：纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌20.70美元或1.7%，收于每盎司1210.10美元。

　　原油：美国WTI原油3月期货收涨1.84美元，或6.21%，报31.48美元/桶。布伦特原油4月期货周一收涨1.68美元，或5.09%，报34.69美元/桶。

　　美元：截止发稿，美元指数涨0.60%，报97.3537；欧元兑美元跌0.88%，报1.1029；英镑兑美元大跌1.77%，报1.5055；澳元兑美元大跌1.27%，报0.7237，纽元兑美元大涨1.37%，报0.6717；美元兑人民币微涨0.01%，报6.5210。

　　基金市场表现：

　　数据来源：和讯理财客研究中心 截至日期：2015/2/23

　　热点新闻

　　【股市聚焦】

　　A股：周一权重股集体飙升，沪指放量大涨逾2%，收复2900点。

　　新股：节后首批新股将于周二开始申购。本批新股共9只，6只已经公布具体申购日期。从周二起的五天内，每天都可以打新。新易盛(300502)，申购日期2月23日；千禾味业(732027)，申购日期2月24日；瑞尔特(002790)，申购日期2月25日；司太立(732520)，申购日期2月26日。

　　证监会：厦门吉宏包装科技股份有限公司、武汉农尚环境股份有限公司、常熟瑞特电气股份有限公司首发申请拟于26日上会。

　　中基协：回应私募监管升级，称有关私募基金的申请、备案手续、登记流程、时限均未出现变化。

　　证券日报：随着国企改革全面提速，央企推进第二批试点的预期正在增强。市场普遍预计第二批央企改革试点名单将于2016年上半年公布。

　　招商银行(600036,股吧)：副行长赵驹20日表示，招行借给国家队——中证金的资金仍在展期。这意味着救市资金仍沉淀在股市，并未大规模卖出提现还给贷款人。

　　大摩投资(博客,微博)：此时证监会换帅虽然中长期对A股的影响有限，但是短期对市场情绪是极大的提振，对两会前后市场表现较为乐观。

　　中航证券：市场的变盘走出积极的向上突破，多头行情得以较好的延续，权重股维稳之后，行情的主力军将依然是小盘股，重点关注底部活跃品种短线回调带来的低吸机会。

　　中方信富：值得注意的是，2900-3000点一带套牢盘较多，同时获利盘回吐压力较大，所以，建议投资者在关注两会投资机会的同时，切勿追涨。

　　　 【宏观/全球】

　　政治局：习近平周一主持召开中共中央政治局会议。他强调，中国今年将采取稳定的经济政策，继续实施积极财政政策和稳健货币政策；中国将提高发展质量，保持经济在合理区间；中国将深挖国内需求潜力；加快现代农业发展。

　　国务院：原则同意《厦门市城市总体规划(2011—2020年)》，要求重视城乡区域统筹发展，加快厦(门)漳(州)泉(州)一体化发展，推进区域重大基础设施共建共享。

　　央行：公开市场周一进行700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平。另外，公开市场有1300亿元逆回购(7天期200亿元、14天期1100亿)到期。

　　上海清算所：就人民币利率互换集中清算业务违约处置指引征求意见。该指引是为保障金融市场平稳运行，降低系统性风险。

　　外管局：2015年我国境内金融机构对外直接投资净流出745.87亿元。

　　三部委：全面禁止新增钢铁产能，切实退出过剩产能。

　　人民日报：房价短期内不可能出现普遍的大幅降价。尽管地方政府频频要求开发商降价，但去库存政策无形中“保住”了房价，价格在稳中有小幅度增长。

　　上证报：从青岛前湾保税港区获悉，目前青岛前湾保税港区正在积极筹备自贸区申办工作。

　　预告：2月26日上午9:30，央行行长周小川将出席央行上海总部的记者会。当日，G20财长和央行行长会议将在上海举行。

　　中金：预计中国今年GDP目标为6.5-7%，预算赤字率上调至3%。。

　　机构观点

　　【大摩：中国股市还有21%的上涨空间】

　　《巴伦周刊》援引摩根士丹利报告称，中国股市和日本股市有异曲同工之妙，上证指数还有21%的上涨空间。

　　经济学家已经对中国这种情况(通缩)发出了警告，但股票策略师却指出，从日本两个近乎零经济增长的“迷失的十年中”我们所能学到的其中最重要的一课是，通缩性的经济仍旧能产生令人印象深刻的股市收益。

　　在日本两个迷失的十年中，东京的股市经历了自1980年以来表现最佳十年中三个最好的年份——2003,2005和1999，日经指数在这三年中分别上涨了24%，44%和58%。

　　摩根士丹利近日发布研报称上证综合指数可能会在几年的时间内“在目前的水平和3500点之间徘徊”，这对那些能抓住上证指数反弹的投资者来说，这仍然意味着21%的上行空间。

　　此外，摩根士丹利还预计，中国今年将能进入MSCI的基准指数，这会带来更多的外国资金。

　　摩根士丹利的策略师强纳森-盖纳(Jonathan Garner)正确地预测了上证指数2014年年末的反弹以及2015年中期的高点。如今他建议投资者在中国的A股中寻找价值股。

　　今年以来，上证指数下跌了17.5%，如果按去年6月中旬的高点来说，上证指数更是暴跌了约45%，达到了2900点左右的位置。如今，上证指数的交易价格仅仅只有预期盈利的11.7倍。摩根士丹利表示，这个市盈率与全球其它股市以及与上证的历史估值水平比起来都是显得比较低的。

　　摩根士丹利认为，在卫生保健、大众市场消费、清洁能源、技术和国防领域会出现价值股。

　　在众多看好的个股中，摩根士丹利推荐了中国建筑(601668,股吧)工程总公司(601668.CN)，制药公司复星医药(600196,股吧)(600196.CN)，酒类公司贵州茅台(600519,股吧)(600519.CN)，家电制造商美的集团(000333.CN)以及万达院线(002739,股吧)(002739.CN)。

　　除摩根士丹利的主题股推荐外，本专栏和其他分析师同样看好华电国际(600027,股吧)(600027.CN)，煤炭运输企业大秦铁路(601006,股吧)(601006.CN) ，汽车制造商上汽集团(600104,股吧)(600104.CN)。这三支股票股价仅仅只是预期盈利的7倍。