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　　在开年连续拉出三根阳线后，今日A股反弹似乎遭遇阻力，沪指冲高回落，最终小幅收跌0.16%，报2862.89点，盘中一度逼近2900点。成交量继续放大，两市合计成交5905亿元，行业板块涨跌互现，短线A股仍有震荡前行的可能性。

　　策略上，基于我们认为短期市场可能会出现一定幅度反弹的判断，且风格上看，反弹力度最大的当属成长。因此对于激进投资者来说，短期可以适度侧重成长风格类的基金。同时，关注基金经理的选股能力以及风险控制能力。 主题方面：布局两会主题基金时机已到，可积极关注供给侧改革、健康中国、智能制造、新能源汽车、文化传媒、军工等。债券基金： 整体上，建议投资者关注短久期，配置偏向利率债或高评级信用债的基金。 货币基金： 在长期资金利率维持较低水平的情况下没有趋势性投资机会，可以作为现金管理工具。另外，当下认购新基金优势多多，可积极关注。

　　新发基金

　　市场概述

　　A股市场：

　　在开年连续拉出三根阳线后，今日A股反弹似乎遭遇阻力，沪指冲高回落，最终小幅收跌0.16%，报2862.89点，盘中一度逼近2900点。成交量继续放大，两市合计成交5905亿元，行业板块涨跌互现。

　　海外市场：

　　美股：标普500指数大涨1.65%，收报1926.82点；道指大涨1.59%，收报16,453.83点；纳指大涨2.21%，收报4534.06点。

　　欧股：泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数收高2.66%。英股富时100指数涨2.87%至6,030.32点，法股CAC指数劲升2.99%至4,233.47点，德国DAX指数涨2.65%至9,377.21点。

　　黄金：纽约商品交易所4月交割的黄金期货收盘上涨3.20美元，涨幅0.3%，报每盎司1211.40美元。

　　原油：纽约商品交易所3月交割的WTI原油期货收盘大涨1.62美元，涨幅5.6%，报每桶30.66美元。伦敦方面，ICE布伦特 4月原油期货周三收涨2.32美元，涨幅7.21%，报34.50美元/桶。

　　美元：截止发稿，美元指数跌0.06%，报96.85；欧元兑美元跌0.09%，报1.1128；英镑兑美元跌0.10%，报1.4289；澳元兑美元涨0.88%，报0.7177，美元兑人民币涨0.20%，报6.555。

　　基金市场表现：

　　数据来源：和讯理财客研究中心 截至日期：2015/2/17

　　热点新闻

　　　 【股市聚焦】

　　A股：沪指周三收涨1%，猴年开市后，日K线连拉三根阳线，成交量继续放大。

　　日股：日经225指数周三收盘跌1.4%至15836.36点。东证指数收跌1.1%至1282.4点。

　　新股申购：千禾味业本次拟公开发行不超过4000万股，于上交所上市，申购代码为732027，网上申购日为2月24日；瑞尔特本次拟发行不超过4000万股，于深交所中小板上市，申购代码为002790，网上申购日为2月25日。

　　穆迪：将中国石化(600028,股吧)、中国石油(601857,股吧)、中国海洋石油AA3评级列入负面观察名单。

　　中方信富：猴年喜迎三阳开泰，综合考虑“两会政策利好预期+投资者心态相对平稳+资金逆市进场+技术修复到位”等因素影响，维持A股两会行情有望开启的预期。

　　金百灵投资：短线A股仍有震荡前行的可能性。其中，新股与次新股、高送转个股的表现更值得期待，在操作中，可以适量加大仓位，此类个股是市场的核心品种，可积极跟踪之。

　　巨丰投顾：短期依旧定义为超跌反弹，周四还有反复，但个股机会十足，积极把握短期反弹催生的个股行情应是当下主基调。

　　　 【宏观/全球】

　　李克强：2月17日主持召开国务院常务会议，听取2015年全国两会建议提案办理工作汇报，汇聚众智提高公共决策水平；确定支持科技成果转移转化的政策措施，促进科技与经济深度融合。

　　三部委：印发《关于完善职工住房公积金账户存款利率形成机制的通知》，决定自2月21日起，将职工住房公积金账户存款利率，由现行按照归集时间执行活期和三个月存款基准利率，调整为统一按一年期定期存款基准利率执行(目前为1.50%)。

　　财政部：发布《财政资金注资政府投资基金支持产业发展指导意见》，合理运用政府投资基金聚焦支持重点产业。

　　央行：公开市场周三进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平。另外，周三有400亿元14天期逆回购到期。

　　发改委：钢铁、有色、建材等优势产能开始规模化走出去。初步统计，目前正在积极推进的一批国际产能合作重大项目建成后，可在境外形成钢铁产能约4600万吨/年、氧化铝产能约1450万吨/年、电解铝170万吨/年、阴极铜产能约19万吨/年、水泥产能约8000万吨/年、玻璃产能约50万吨/年。

　　浙江省：组建成立浙江海洋港口发展委员会，目前已经通过中央编办批准，将于近期挂牌运行。

　　上证报：从中国轻工业联合会获悉，由联合会起草的《轻工业“十三五”发展指导意见》以及相关专项规划已经完成，“互联网+”是轻工业“十三五”的发展重点。

　　人民币：周三在岸人民币兑美元收报6.5259，较上一交易日下跌123点。

　　预告：1月CPI、PPI数据将于2月18日公布。申万宏源(000166,股吧)预计，CPI季节性回升，受季节性涨价因素的影响，CPI同比增加1.9%；鉴于国际大宗商品价格跌幅收窄，预计PPI同比下降5.2%，跌幅收窄。

　　路透：援引交易员称，日本隔夜拆借利率跌破零，为十年来首次。

　　机构观点

　　【国泰君安任泽平：熊市的反弹会一波比一波弱】

　　这是第二波调整完成后的一次修复行情，别涨着涨着又想多了。熊市的反弹会一波比一波弱，最终缩量缩出一个大跌。全年休养生息。至于两会后怎么走，观察汇率、货币政策、改革、全球市场等。

　　1、我们在1月4日市场主流观点讨论跨年行情时，提示风险“休养生息”。2月15日当市场主流观点讨论全球市场动荡时，提出“再跌就是捡钱机会”“第二波调整基本完成，博弈军工、传媒和供给侧改革等结构性机会”。

　　2、近期市场企稳反弹是对前期过度悲观预期的修复：美联储3月加息预期缓解全球市场喘息、人民币汇率暂稳、信贷放巨量、稳增长政策暖风以及两会预期。

　　在这波修复行情中，配置的方向在前期超跌的成长股(风险偏好修复)、两会政策主题、业绩预增、供给侧改革、原油减产预期等。

　　3、展望未来，把握两会前后(政协3月3-13日、人大3月5-15日)博弈的时间窗口。政策以暖风为主，毫无疑问，又将是一次和谐、团结、胜利的大会。留意两会前对供给侧改革、稳增长、人民币汇率、金融改革监管、注册制等重要议题的舆论预热和讨论。

　　4、最近与一些QFII客户和外资行交流，大家发现放眼全球经济，中美是最好的，欧洲、日本、拉美、东南亚还不如我们？世界上最具活力的地方就在中国美国，所以美国是第一大锚货币，中国是第二大锚货币(主要是资源国、制造业国家等新兴经济体)。放眼全球市场，美股的风险可能比A股还大，美股刚露出大头部，A股已经跌了8个月了，有些海外客户对A股的兴趣开始增加。债市更不用说了，中国十年期国债收益率2.8%，跟日本、欧洲、美国仍存在利差，如果人民币汇率暂稳，不存在贬值损失，对海外客户存在吸引力。

　　5、只是，这是第二波调整完成后的一次修复行情，别涨着涨着又想多了。熊市的反弹会一波比一波弱，最终缩量缩出一个大跌。全年休养生息。至于两会后怎么走，观察汇率、货币政策、改革、全球市场等。我们对有解的问题不担心，比如经济衰退、产能过剩、金融不良等，我们真正担心的是无解的问题，比如邓公曾讲过的“中国要防右，但主要是防左”。留意改革的政治经济学条件环境进展情况。

　　6、最后传递正能量：

　　1)2015年6月份5000点时，大部分人认为中华民族即将伟大复兴，改革成功指日可待待。2016年1月份市场跌去一半，主流情绪又极度悲观，甚至认为中国经济即将崩盘。屈指算来，也只是8个月过去了，中国经济发生了什么重大变化了吗？中国不缺钱(流动性)，缺信心，前期市场调整主要原因可能不是无风险利率、流动性等，主要问题出在改革预期驱动的风险偏好花开花落。可能6月份预期走得太快太超前了，现在可能又走到了另一个极端。

　　2)A股大部分风险已经得到释放，风险是涨出来的，机会是跌出来的，作为专业投资者，应该“越跌越乐观，越涨越悲观”。

　　7、放弃对美国的幻想，国际关系至今仍是丛林。我们可以选择战场，但不能选择阵营。

　　中国民族是一个伟大的民族，外部霸权是内部实力的延伸，中国正在展开的改革将奠定未来30年内圣外王的霸权基础，未来政策目标应以务实的解决内部问题为主。中国的崛起，将改写世界治理体系，时隔五百年重新夺回龙座，以儒表法里道统为核心的中华文明将给全人类带来福音。