市场动向方面
上周A股市场送走2013年，迎来2014年。受上周PMI数据不佳、IPO重启、新三板扩容、央行净回笼290亿元等负面因素影响，主板市场在2013年的最后1个交易日大幅上涨收尾，然而在2014年的前2个交易日则连续下跌。其中沪指累计下跌0.92%，深成指下跌0.07%。上周板块热点频繁切换，值得一提的是中小市值板块明显活跃，创业板在过去的一周连续收阳，中小板指累计上涨1.99%，创业板指累计涨幅达3.87%，深强沪弱的结构性特征重新显现。盘面上看，权重股的保险、券商等处于领跌位置，题材股中的网络、传媒等逆势上涨。成交量上看，上周两市成交金额总体处于低位水平，上周五最高为1800多亿元。
根据不完全统计，目前有12月净值数据的非结构化私募证券基金产品为1093只，12月份的平均收益率为-2.43%，下跌幅度小于大盘。从表现来看，12月份实现正收益的产品241只，占比22.05%，有33只产品净值下跌10%以上。目前来看12月表现最好的是上海国信-得利宝重阳5期，收益率为13.52%，其次是华润信托-睿信，收益率为12.82%，第三名是华润信托-泽熙1号，收益率为7.33%，同期表现较好的还有尚雅投资、淘利资产、翼虎投资、泽熙投资，月收益率均在5%以上。
产品发行
12月最后一周仅成立3只私募产品，均属股票多头策略。截止最新统计，12月以来成立了88只私募产品，其中64只结构化，22只非结构化，2只TOT(一对一)。投资顾问以广深地区的私募公司居多，如广州的创势翔、银石投资、泽泉投资，深圳的道谊资产、中欧瑞博、盈峰资本、合心资本等，其次是长三角地区的私募公司，如上海地区的常青藤资产、沃胜资产、秋阳予梁、富舜投资等。可以看出，私募一致看好2014年行情，纷纷成立产品提前布局。
和讯策略
短期市场仍较为脆弱，仍建议防御为主；短期内经济增长维持平稳概率比较大，宏观经济政策还是以去杠杆、去产能及调结构为主要目标，货币政策短期不会改变立场。债市供需矛盾短期很难化解，利率债和信用供给过大，受银行“107号文”传言对“非标”资产挤压和债基赎回压力、ipo重启等因素，流动性依然偏紧，面对整体需求不旺盛，收益率很难出现明显下降。
按照历史经验，往年以周期崛起为表征的春季行情在今年很难再现，新股发行的短期移情效应和长期供给冲击形成纠结，1月是一个分化加剧的季节，由于市值的计算两市各自为政，所以，为打新而买老股无疑以买深股为主！沪弱深强的格局在所难免。1.经济弱势格局延续，12月PMI出现回落，新出口订单降至50%下方，虽然欧美经济持续复苏，但出口形势仍处于改善阶段，对经济的整体带动效应有限，大盘权重股难有趋势性机会。2.新股上市临近，虽然证监会针对IPO三高问题在新股发行制度改革中已有相应政策，但新股上市仍能够活跃市场，尤其是创业板等中小盘个股。近期盘面上，市场也出现了创业板明显强势的分化走势，创业板维持历史高位估值，或将拉升新股市场估值。3.相对而言，短期炒新热情和新股供给会引发对相关公司的“移情效应”，市值配售相关规则也会提升对中小板创业板公司的持仓需求，IPO重启很可能对成长股，尤其是白马品种形成短期利好。
对于普通投资者来说，在经济复苏乏力、市场存量资金有限约束之下，当前大盘还处于弱势，弃大盘炒小盘的风格仍将持续，投资需灵活把握进退时机，季节惯性以及事件催化带来的主题投资机会将成为短期关注的焦点。
私募观点
私募普遍看好2014年行情，认为2014年是全面深化改革的元年，看好改革带来的政策红利。对于1月份的行情，私募基金持相对乐观态度，总体而言，2014仍然是结构分化的年份，在此背景下，大部分私募表示既要捕捉结构性的机会，也要防范结构性的风险。
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